1.1  不惧“黑色星期一”，果断逆势抄底可口可乐

 

1987年10月19日，黑色星期一，美国股市崩盘。道琼斯工业指数下跌了508.32点，跌幅达22.62%。如果用市值来算，这一天蒸发了近5000亿美元，美国当年GDP约4.87万亿，单日下跌超GDP的1/10。美股暴跌引发了全球性的金融海啸，伦敦、法兰克福、东京、悉尼、香港、新加坡等地股市，接连出现暴跌。

 

这天股神巴菲特损失了3.42亿美元。一周的时间，巴菲特控股的伯克希尔·哈撒韦公司股价便暴跌了25％。不过与普通投资者不同，大亏后的巴菲特没有急得跳脚抛售股票，也没有四处打听消息。据媒体报道，整整一天，他和往常一样安静呆在办公室里，打电话，看报纸，看上市公司的年报。

 

在之后召开的巴菲特集团股东大会上，有媒体提问他1987年这次股灾崩盘意味着什么，巴菲特当时平静回答“也许它上涨得过高了吧。”“长期投资、做时间的朋友”、“以合理的价格买进优秀的公司”、“预测市场没有意义，应该关注公司本身”等等都是巴菲特彼时提出的的投资信条。

 

巴菲特坚信股灾会过去，股市会恢复正常，优质公司的股价最终会反映其内在价值。他坚信自己的投资理念，努力寻找那些具有长期持续竞争优势的公司。在股市暴跌后，平静的巴菲特开始“捡便宜”。也就是在1988年，巴菲特买入了未来几十年让他赚得盆满钵满的好股票——可口可乐。从1988年初次买入后，可口可乐一直作为巴菲特的重仓股之一。2022年，面对全球金融市场不稳定，可口可乐逆流而上，股价创下历史性新高。

 

1.2  如果你等到知更鸟叫时，你将错过整个春天

 

2008年金融危机来袭，在市场充满恐慌情绪的至暗时刻，巴菲特于当年10月在《纽约时报》发表了著名的《我在买入美国》：

 

“无论是在美国还是在世界其他地方，金融市场都陷入了混乱。金融危机已经渗透到总体经济中，现在这种渗透变为井喷式爆发，近期，失业率还将上升。商业活动将停滞不前，头条新闻继续是令人害怕的消息。因此我开始购买美国股票。

 

为什么？因为我奉行一条简单的信条：即他人贪婪时我恐惧，他人恐惧时我贪婪。

 

当然，在多数情况下恐惧会蔓延，即使是经验丰富的投资者也无法抗拒这种恐惧感。不过有点是肯定的，投资者应对竞争地位弱的、但杠杆过度的实体或企业保持警惕。但对于很多竞争力强的公司，没有必要担心他们的长期前景。这些公司的利润也会时好时坏，但多数大公司在5、10、20年后都将创下新的利润记录。

 

要澄清一点，我无法预计股市的短期变动，对于股票1个月或1年内的涨跌情况我不敢妄言。然而有个情况很可能会出现，在市场恢复信心或经济复苏前，股市会上涨而且可能是大涨。如果你等到知更鸟叫时，你将错过整个春天。”

 

《我在买入美国》发表5个月后，美股开始触底反弹，迎来了长达十年的牛市，巴菲特和他的伯克希尔再次实现资产增值。从2009年开始到2021年末的12年内，道琼斯指数从最低6440点上涨到36952点，涨幅5.7倍；标普500指数从最低666点上涨到4818点，涨幅7.23倍；纳斯达克指数从最低1265点上涨到16212点，涨幅12.8倍。

 

1.3  投资名言

 

1）当别人贪婪时你恐惧，当别人恐惧时你贪婪。

 

2）当一些大企业暂时出现危机，或股市下跌，并出现有利可图的交易价格时，我们就应该毫不犹豫买进它们的股票。

 

3）好机会是那种尖叫着要你买入的。比如2008年，资产价格便宜了，这时候就不能怕。在你们一辈子的投资生涯之中，这种天上掉金子的大好机会，大概能遇到 6 次。

 

4）投资的好处在于你不需要对每个扔过来的球挥棒。投资诀窍就是坐在那里看着一个个扔来的球，并且等待打到最佳位置的那个。

 

5）好企业受制于市场逆转、股价不合理而下跌，大好的投资机会即将来临。我更愿意看到市场下跌，大跌的时候更容易买到好货，更容易把钱用好。

 

6）投资企业而不是股票。拥有一只股票，期待它明天早晨就上涨是十分愚蠢的。

 

7）当一家有实力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危机时，一个绝好的投资机会就悄然来临。